Couverture

Investir dans des actifs libellés dans toute monnaie autre que sa devise de base entraîne un risque de change. Sur un cycle de change complet, détenir des devises sur des marchés développés ne devrait pas être rentable, dans la mesure où il est attendu de ces devises qu’elles aient un rendement moyen. Pour autant, l’impact sur une période quelconque peut être important.  Depuis plus de 30 ans, nous travaillons avec des clients pour les aider à gérer et à mettre en œuvre de manière efficace et effective leurs objectifs en matière de risque de change.

Couverture Passive Sur Mesure

Dans la mesure où les objectifs et les portefeuilles de placement de chaque investisseur diffèrent, les programmes de couverture doivent être conçus pour répondre efficacement à tout risque de change associé. Chez Record, il n’existe pas deux programmes de couverture qui sont conçus ou traités de manière identique ; chaque aspect d’un programme de couverture est examiné attentivement en ayant à l’esprit les besoins exclusifs du client concerné. Depuis la conception sur mesure du programme jusqu’à la production de rapports client personnalisés, nous adaptons l’offre pour répondre à vos besoins.

Alors qu’un programme de couverture de change passif constitue une stratégie d’atténuation des risques (et donc n’est pas destiné à produire un « rendement »), il existe, toutefois, plusieurs possibilités de créer de la valeur ajoutée et de minimiser les coûts de mise en œuvre d’un programme de couverture, dont bon nombre sont incluses et intégrées dans la conception et la mise en œuvre de notre service de Couverture passive de base. De plus, nous proposons un éventail de services de couverture renforcés et innovants destinés à améliorer les résultats de couverture et qui peuvent être adaptés à certains clients de temps à autre.

Couverture Active

Contrairement à notre Couverture passive sur mesure, qui vise une partie fixe d’un risque de change, nos stratégies de couverture active impliquent des coefficients de couverture variables et ciblent un profil de risque/rendement asymétrique. En tant que gestionnaire devise spécialisé, nous avons des processus de placement officiels pour nos mandats de couverture active et utilisons des techniques essentiellement systématiques conçues pour exploiter les structures de prix que nous avons identifiées sur les marchés de change.

Nos deux stratégies de couverture active, Couverture dynamique et Couverture par signaux, évitent les « appels » tactiques sur les mouvements de change. Par contre, les deux fonctionnent en variant le coefficient de couverture dans une fourchette prédéfinie (habituellement 0 % à 100 %), en réponse à certaines données saisies. Ces approches sont des stratégies de couverture et ne prennent donc de positions de change que dans un seul sens (devise de base longue, par rapport aux devises d’exposition), et visent à créer un profil de couverture asymétrique pour générer un rendement excédentaire sur un cycle de change complet.

Couverture passive de base

La couverture passive est destinée à supprimer ou réduire l’exposition à un risque non rémunéré d’un portefeuille de placement. Le processus systématique est conçu pour atténuer la volatilité de change (plutôt qu’à être rémunérateur) et offre des possibilités pour minimiser les coûts et capturer de la valeur.

Services de couverture renforcée

Outre le service Couverture passive de base, certains clients peuvent bénéficier de nos services supplémentaires qui cherchent à renforcer encore les résultats de la couverture.

Couverture Dynamique

La Couverture dynamique vise à créer de la valeur ajoutée au moyen du dénouement en temps opportun de positions déficitaires pour que les flux de trésorerie négatifs soient réduits, tout en maintenant des couvertures rentables. Le processus exploite les caractéristiques tendancielles de nombreuses paires de devises et est mis en œuvre avec succès pour nos clients depuis plus de 30 ans.

Couverture par Signaux

La Couverture par signaux cible une exposition plus grande à des couvertures rentables, en cherchant à réduire le risque de portefeuille à l’aide d’une combinaison de trois comportements de prix bien compris au sein des marchés de change : taux d’intérêt, valeur et dynamique.